العقارات في بريطانيا العظمى: هل التمويل الجماعي هو الطريقة الجديدة لتمويل سوق العقارات البريطاني بشكل خاص؟

ناطحة سحاب في بوغوتا ، كولومبيا ؛ وحدة سكنية مكونة من 95 وحدة في مانهاتن ، نيويورك ؛ والتمويل لإخراج الأولمبيين من مجال التدريب في مدنهم الأصلية إلى روعة الألعاب الأولمبية 2016 في ريو. إن نطاق التمويل الجماعي هو تقريبًا مثل السوق الاقتصادي الحديث نفسه ، والقطاعات التي تستفيد من هذا الابتكار المالي واسعة النطاق. بالنسبة لحسابي الخاص ، ساهمت بأموال في حملة التمويل الجماعي لمدرسة خاصة في ميدلاندز البريطانية ، ومخطط شقق جديدة في مدينة مانشستر ، فقط للإشارة إلى زوجين ، على الرغم من أنني كان من الممكن أن أستثمر بسهولة في مطعم الأعمال ، أو السقيفة في لندن ، أو حتى مزود القروض الثانوية. هذا التنوع والمرونة هو بلا شك عامل رئيسي في الطفرة التي تمتعت بها هذا القطاع في السنوات الأخيرة.

يجب إدراك أن التمويل الجماعي يمثل تفاعلًا اجتماعيًا ثنائي الاتجاه ، ولأن القطاع أصبح أكثر شيوعًا ، فإن المستفيدين من أموال الحشد ليسوا وحدهم المستفيدين. يتمتع الأفراد والشركات الذين يضعون الأموال في قروض واستثمارات ممولة بشكل جماعي بخيار أكبر من أي وقت مضى ويسيطرون على استثمارات محافظهم الشخصية. هذه السهولة في القدرة على التنويع عبر القطاعات والمواقع ومبالغ الاستثمار ، تعني أنه يمكن لأي شخص تقريبًا الوصول إلى الاستثمارات التي تناسب أهدافه الشخصية ورغبته في المخاطرة.

جنبا إلى جنب مع هذه الدرجة من الاختيار والتنوع هو المستوى المتغير للعائدات المعروضة. في المملكة المتحدة ، هناك تمويل جماعي واستثمارات P2P (قروض من نظير إلى نظير للأفراد والشركات) في جميع النقاط تقريبًا على طول نطاق المخاطر ، سواء في استثمارات عقارية أو استثمارات منخفضة المخاطر يمكن أن تدفع أقل من ثلاثة أو أربعة بالمائة ، أو لأولئك الذين يبحثون عن عوائد أعلى ، هناك مطورو عقارات وشركات تجارية تجمع الأموال من التمويل الجماعي بعوائد متوقعة تبلغ 10٪ + على أساس الدين (قرض) ، أو ربما أفضل (أو أسوأ من ذلك ، إذا لم تنجح الأعمال) عند الاستثمار في شراء الأسهم في شركة ممولة تمويلًا.

لفهم الطرق التي يستفيد بها المستثمرون والمقترضون من قطاع التمويل الجماعي ، قد يكون من المفيد توضيح كيفية عمل النظام. بعبارات بسيطة ، يجب أن يكون هناك وسيط ، شخص ما لجمع الأموال من جماهير المساهمين ("الحشد") ، وإدارة هذه الأموال بشكل فعال ، حتى يتمكن المقترض من استلام الأموال للسبب الصحيح وفي الوقت المناسب . هؤلاء الوسطاء هم شركات التمويل الجماعي و P2P ، أو "المنصات". خدمة التنظيم والإدارة هذه هي ما توفره منصات التمويل الجماعي للسوق ، حيث يمكننا إجراء مقارنة فضفاضة مع خدمات شركة استثمارية أو وسيط ، مع وجود اختلاف رئيسي هو أن شركة الاستثمار قد تقدم خدمة ينصح بها لإدارة الأموال ، بينما في حالة التمويل الجماعي ، تقع السيطرة وصنع القرار مباشرة مع المستثمر.

لم تشهد أحجام المعاملات في التمويل الجماعي والتمويل البديل (AltFi) سوى ارتفاع هائل على مدى السنوات الثلاث الماضية ، ويتمتع هذا القطاع بمكانة بارزة في الأسواق ، بما في ذلك سوق العقارات في المملكة المتحدة. كمقارنة على أساس سنوي لنمو الحصة السوقية ، شهد أبريل 2015 إقراض البنوك لما يزيد عن 30 مليار جنيه إسترليني (حوالي 38.2 مليار دولار أمريكي) للشركات الصغيرة والمتوسطة في المملكة المتحدة ، بينما انخفض في نفس الشهر من عام 2016 إلى 16 مليار جنيه إسترليني (حوالي 20.3 مليار دولار أمريكي). في حين لم يتم التقاط كل هذه الفجوة في التمويل من قبل قطاع التمويل الجماعي ، إلا أن حيز التمويل البديل بشكل عام هو الذي استفاد من خسارة البنوك لحصتها في السوق. وبشكل أكثر تحديدًا فيما يتعلق بالتمويل الجماعي للممتلكات في المملكة المتحدة ، أفيد أنه في العام الماضي وحده ، ساهم المستثمرون بمبلغ 609 مليون جنيه إسترليني (حوالي 775.7 مليون دولار أمريكي) للاستثمارات العقارية في المملكة المتحدة.

نظرًا لأن قطاع العقارات الأوسع في المملكة المتحدة ظل قويًا ، حتى في عصر خروج بريطانيا الحالي ، أخبرني مزودو منصات أخرى أن خط الأنابيب للعقارات التي يتم تمويلها يستمر بقوة كما كان من قبل. كنموذج للتمويل الذي يتم الاعتراف به بشكل متزايد كطريقة مقبولة تمامًا لتمويل التطورات ، فإن المستثمرين ومطوري العقارات على حد سواء يسيرون على الطريق الصحيح لعبور الخط عند مليار جنيه استرليني (حوالي 1.36 مليار دولار أمريكي) سنويًا في غير بعيد جدًا مستقبل.

لقد لاحظنا بالفعل مصطلحي "التمويل الجماعي" و "P2P" ، لذا قد يساعد في تحديد ماهيتها وكيفية اختلافها. بعبارات بسيطة ، أصبح التمويل الجماعي على نحو متزايد هو المصطلح الافتراضي للاستثمار في الأسهم ، حيث ستشتري الأموال التي تساهم بها في "الحملة" حصة أو حصة في الشركة وراء الحملة. إلى جانب هذا ، P2P ، وهو المكافئ القائم على الديون ، ويسمح لعضو من الجمهور بإقراض الأموال إلى جانب مستثمرين آخرين. يوفر P2P بشكل عام عائدًا ثابتًا على الأموال التي تم إقراضها ، وسواء كنت تساهم كدين أو حقوق ملكية ، فيمكن تمويل كل نوع من الأعمال تقريبًا في أي من النموذجين. على الرغم من أن هذا قد يشير إلى وجود نسختين فقط من التمويل الجماعي ، سأكون سريعًا في الإشارة إلى أن الاختلافات بين النماذج التي تستخدمها كل منصة ملحوظة.تقدم العروض المنظمة والهجينة من خلال كونها خاصة بقطاع معين للمستثمرين وجمع الأموال خيارات متزايدة باستمرار للمشاركة المالية.

لذا ، أين ستذهب من هنا؟ مع بقاء العوائد المعروضة من البنوك متدنية ، والعائدات على الخزانات وعقارات الإيجار الرئيسية يتم الضغط عليها إلى نقطة تتطابق مع التضخم بالكاد ، يبدو أنه أفق مشرق لقطاع نقدم فيه حلولًا لأولئك الذين يحتاجون إلى اقتراض الأموال ، والتنوع والاختيار وعوائد تنافسية للغاية لأولئك الذين يتطلعون إلى توليد عائد فوق المتوسط ​​على أموالهم.

نُشرت هذه المقالة لأول مرة في مجلة قصر 17